磷礦石走勢圖
　?。?021年12月1日至2022年6月6日）
　　數據來(lái)源： 百川盈孚 周洋 制圖

　　據預測，短期內磷礦石價(jià)格或向上挺進(jìn)。長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)不可再生的磷礦資源被不斷開(kāi)采，市場(chǎng)長(cháng)期供應或持續緊張。而擁有磷礦資源一體化的化工龍頭會(huì )更具成本優(yōu)勢。

　　5月以來(lái)漲幅超過(guò)20%，年漲幅接近翻倍，磷礦石價(jià)格創(chuàng )歷史新高。據百川盈孚監測，6月6日，磷礦石國內均價(jià)已突破每噸904元。

　　在二級市場(chǎng)，磷化工板塊也表現亮眼。自5月6日至今，東方財富磷化工板塊漲幅已超10%，其中，川恒股份漲逾34%，云圖控股、興發(fā)集團、川發(fā)龍蟒等漲幅均超10%。

　　多家機構認為，今年以來(lái)磷肥價(jià)格高企及新能源產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的磷酸鐵鋰原料價(jià)格大漲，均助推上游磷礦石的價(jià)格的走強，預計未來(lái)磷礦石價(jià)格或持續高位運行。同時(shí)，擁有磷礦資源一體化的化工龍頭更具成本優(yōu)勢。

　　磷礦石價(jià)格為何持續上漲

　　磷礦石價(jià)格持續上漲，主要是因為其稀缺性和下游需求的大幅增加。

　　磷化工以磷礦石為基礎原料，終端產(chǎn)品廣泛應用于農業(yè)、食品工業(yè)、精細化工、水處理劑、醫療、電子和新能源等領(lǐng)域。我國磷礦石基礎儲量32.4億噸，全球占比約5%，位居全球第二，主要分布地為湖北、云南、貴州、湖南和四川，磷礦保有儲量全國占比超過(guò)80%。

　　“在供給方面，近些年來(lái)，受環(huán)保政策加強等綜合因素影響，國內磷礦開(kāi)采量持續降低。2020年，受疫情影響，國內磷礦開(kāi)采量降低。在需求端，2021年以來(lái)，磷肥、新能源等行業(yè)下游景氣度提升，對磷礦石需求大幅增加?！比涨?，有磷化工上市公司的相關(guān)負責人向記者透露，“目前新增磷礦開(kāi)采產(chǎn)能難度較大，取得采礦權和磷產(chǎn)業(yè)配套建設均需要較長(cháng)的論證、審批程序和時(shí)間?！?/p>

　　據機構監測，目前，國內多家磷礦石生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)暫停接單，整體來(lái)看，市場(chǎng)現貨供應持續緊張，生產(chǎn)企業(yè)對后市看漲心態(tài)較高。對于未來(lái)的價(jià)格走勢，百川盈孚預測，短期內磷礦石價(jià)格或向上挺進(jìn)，長(cháng)期來(lái)看隨著(zhù)不可再生的磷礦資源被不斷開(kāi)采，市場(chǎng)長(cháng)期供應或持續緊張。

　　磷礦資源哪家強？

　　磷化工產(chǎn)業(yè)持續高景氣，擁有一體化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的企業(yè)，更具較強的成本優(yōu)勢。在A(yíng)股上市公司中，云天化、興發(fā)集團、川恒股份、川發(fā)龍蟒等磷化工企業(yè)資源優(yōu)勢明顯。

　　其中，云天化合計擁有磷礦石原礦產(chǎn)能1450萬(wàn)噸/年。公司在近期接待機構投資者調研時(shí)表示：“公司擁有充足的磷礦石產(chǎn)能。未來(lái)，公司將積極優(yōu)化調配，實(shí)現資源高效利用和效益最大化?！?/p>

　　興發(fā)集團在建的200萬(wàn)噸后坪磷礦預計將于今年四季度投產(chǎn)，屆時(shí)公司磷礦石產(chǎn)能將從每年415萬(wàn)噸增加至615萬(wàn)噸。

　　記者從川恒股份了解到，截至2021年，公司磷礦產(chǎn)能達250萬(wàn)噸，同時(shí)，新增雞公嶺磷礦規劃產(chǎn)能250萬(wàn)噸，老虎洞磷規劃產(chǎn)能500萬(wàn)噸。公司“半水濕法磷酸技術(shù)”擁有更高的產(chǎn)品收率、更低的成本，在建的濕法凈化磷酸有望取得關(guān)鍵突破，同時(shí)，公司“半水磷石膏改性膠凝材料及充填技術(shù)”實(shí)現“礦山開(kāi)發(fā)—磷化工生產(chǎn)—磷石膏充填礦井”綠色循環(huán)。

　　6月2日，川發(fā)龍蟒在接受機構投資者調研時(shí)表示，公司現有磷礦產(chǎn)能115萬(wàn)噸/年，公司正在收購天瑞礦業(yè)，天瑞礦業(yè)磷礦儲量9560萬(wàn)噸，其設計產(chǎn)能為250萬(wàn)噸/年。收購完成后，公司磷礦產(chǎn)能可達到365萬(wàn)噸/年。

　　云圖控股在近日接受媒體調研時(shí)稱(chēng)，公司擁有四川雷波牛牛寨北礦區磷礦，分為東、西兩段磷礦，其中西段正在勘探之中，東段已查明儲量1.81億噸，目前東段正在辦理“探轉采”的相關(guān)手續。

　　磷化工產(chǎn)業(yè)鏈向哪里延伸？

　　磷化工持續大熱，除了農作物漲價(jià)，提振磷肥需求，另一個(gè)值得關(guān)注的熱點(diǎn)就是新能源汽車(chē)快速增長(cháng)，帶動(dòng)鋰電池全產(chǎn)業(yè)鏈迅猛發(fā)展，而正極原料磷酸鐵鋰就是熱門(mén)產(chǎn)品之一。

　　業(yè)內人士表示，磷源是磷酸鐵、磷酸鐵鋰生產(chǎn)的必需元素，磷化工龍頭企業(yè)優(yōu)勢就是在保證主營(yíng)業(yè)務(wù)穩定發(fā)展的基礎上，將富余磷酸加工成精制磷酸用于新能源，分級利用后產(chǎn)生的低品位磷酸可用于生產(chǎn)復合肥。當然，只有當公司復合肥市場(chǎng)份額足夠大，才能消化精制磷酸所產(chǎn)生的渣酸，否則脫離渣酸的利用，磷酸鐵的上游也無(wú)從談起。

　　值得關(guān)注的是，去年以來(lái)，磷化工龍頭正是以資源和磷肥產(chǎn)能優(yōu)勢為突破口，積極縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，切入磷酸鐵及磷酸鐵鋰高景氣賽道，通過(guò)“左磷右鋰”的產(chǎn)業(yè)模式，打造未來(lái)企業(yè)的第二增長(cháng)極。

　　根據公開(kāi)資料，部分公司的新能源項目或于年內投產(chǎn)。日前，新洋豐稱(chēng)，目前公司5萬(wàn)噸/年磷酸鐵項目已有生產(chǎn)線(xiàn)順利投產(chǎn)。目前，云天化表示，公司一期10萬(wàn)噸/年磷酸鐵預計將于6月底建成，8月底投產(chǎn)；同時(shí)推進(jìn)二期20萬(wàn)噸/年磷酸鐵加快審批，提前投建上述磷酸鐵裝置工藝均使用銨法工藝；三期20萬(wàn)噸/年磷酸鐵預計明年底建成。近日，川恒股份在投資者互動(dòng)平臺表示，公司10萬(wàn)噸/年磷酸鐵裝置正在按計劃建設，預計年中投產(chǎn)。